北京
并不是淘宝天猫不如唯品会能赚钱，只是淘宝天猫把赚来的钱都补贴给了那些烧钱的业务，但守着一亩三分地的唯品会，已经连续41个季度盈利，一赚就是十年，比2020年才首次实现年度盈利的京东爽太多了。
在闷声发大财的十年里，唯品会一直主打“大牌低价”，帮品牌商降低了过剩库存，做着综合电商平台差异化的生意，同行者们接连调整策略，唯品会却坚守特卖。原因在于，唯品会核心的服装品类价格体系复杂，不像高利润的电子产品价格透明，也不像低价白牌9块9包邮靠薄利多销来赚钱，完美避开了补贴大战和流量争夺，不用花那么多费用搞营销，虽然收入不多，但利润还可以。
唯品会还赶上了这两年的消费疲软，不用花钱拉新，用户自己就跑来了，唯品会的用户忠诚度也不错，天时地利人和都有了，越过越滋润。不过，和所有的垂直电商一样，唯品会只能待在自己的舒适圈里，走出去反而容易走下坡路。
还有一家避开大厂锋芒的公司，不仅避开了激烈的竞争，也避开了毁灭性的政策，就是专注于成人职业与学历考试、技能和资格培训的尚德机构。
▲北京，尚德机构总部。图 / 视觉中国
这是一家没什么名气的公司，疫情期间因为要求居家办公的员工在电脑上安装监控软件，每隔5分钟就截屏一次，并用摄像头拍一张员工在电脑前的照片，不够89次就算旷工而被骂上了热搜。
在双减之前，成人教育是一个极其没有想象力的赛道，职场人消费理性，做的都是一次性买卖，需要花大量的营销费用来拉客，市场还非常分散，远不如K12阶段学科培训，家长舍得花钱，孩子升学持续性也好，市场十分广阔。
可谁能想到，一夕之间，双减重锤落下，在线教育三巨头——新东方、好未来、高途，主营业务直接关停，收入和股价来了个“脚踝斩”，不得不寻求转型，尚德机构却避开了政策的限制，业务基本没受影响。
当然，尚德和几家巨头本身也没太多交集，也没什么空出来的市场留给尚德，还是在成人教育这个没有想象力的赛道上，业务很难做大。过去五年，尚德机构的年收入维持在20亿人民币左右，2021年之前，每年都有着巨大的营销费用，连年亏损，在2021年终于实现了盈利，去年利润达到6.17亿人民币，今年应该也能维持在近似水平。
跟唯品会有点像，尚德机构也是吃到某种“萧条的红利”。这两年，青年失业率居高不下，成人继续教育和职业技能培训突然热闹起来，终于不用花那么多钱拉客，这让尚德机构的利润大幅改善。
但在黑猫平台上，对尚德机构的投诉有近三万条，指向退费难、服务差、虚假宣传等问题，资本市场也不看好这家公司。现在尚德的市值只有不到4亿人民币，还没有一个季度的收入多，股价长期低迷，一直在退市边缘徘徊。
维持业务应该是没问题的，毕竟算是这个赛道的老大，但一些往日巨头也在从K12转型职业教育，来抢这本来就不大的地盘，尚德机构赚钱的好日子，怕是很难长久。
成为第一，稳赚钱
本文来源：测试
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